怎么投拆重庆时时彩 

怎么投拆重庆时时彩

详细内容
怎么投拆重庆时时彩 : 恒指冲高一度涨逾500点 兄弟连第2代挑战擂主

  【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题♀♀♀♀♀♀♀层出不穷,金融消费者维权举步维艰,♀♀♀♀⌒吕私鹑谄毓馓将履媒体监垛♀♀♀〗职责,帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 来源:证券时扁♀♀〃e公司讯,2月25日,国务院新闻办公♀♀∈揖傩挛欧⒉蓟幔银保♀♀〖嗷岣敝飨王兆星、周亮、梁涛出席并介绍坚决打好封♀♀±范金融风险攻坚战有光♀♀∝情况。银保监会方面表示,截至目♀♀∏埃银保险领域的野蛮生长现象得到遏制b♀♀‖坚决整治不法金融机构和高风险机制。依法处置♀♀♀“安邦系”等不法分子违规构建的金融集团,做好资产清理、追赃挽损、切断传染链、引进战略投资者、规范法人治理等工作。相关风险得到初步控制和有序化解。责任编辑:陈鑫 新浪财经讯 2月25日中午消息,针对媒体报道美团碘♀♀♀♀♀♀°评发布内部信,宣布进人事调整新闻,免♀♀♀♀±团点评内部员工向新浪科技透露, “外♀♀♀□兴发内部信宣布组织架构调整”、“弱化大众点评碘♀♀∧交易功能”等言论是谣砚♀♀≡。美团点评内部员工透露♀♀〕疲邮件并非王兴发布,只是事业群内部常规的年♀♀《茸橹升级,不涉及公司级架构和人♀♀∈碌髡。美团点评内部员工表示,此次只♀♀∈怯没平台自身的一次内♀♀〔可级,成立美团App部♀♀ ⒌闫App部以及后台支持部门,致力逾♀♀≮全面提升用户体验和服务能力,李明、黄海分♀♀”鹞美团App及点评App负责人不变,仍向王♀♀』畚幕惚ǎ并非公司层面组织架构调整。美团点评在2018年10月31日的组织架构调整中组建了用户平台,旗下包含美团平台、点评平台、服务体验平台部等部门。责任编辑:鲍一凡 原标题:河南一高校毕业生发文举扁♀♀♀♀♀♀〃辅导员婚外情新京报讯(♀♀♀♀〖钦 刘名洋)郑州科技学院一毕业生♀♀♀∈得举报辅导员与自己发展婚外氢♀♀¢一事引发关注。今日(2月25日),新京♀♀”记者就此事向郑州科技学院党委宣传部求证,对方表♀♀∈疽压刈⒋耸拢目前涉事教师叶某已被停职,校尖♀♀⊥委正在调查。郑州科技学院毕业生小李封♀♀、布的举报信。手机截外♀♀〖今日,发布实名举报信的小李告诉新京报记者b♀♀‖她今年24岁。2013年她考入郑州库♀♀∑技学院艺术学院。2014♀♀∧晟习肽辏她与学院辅导员、学管秘书叶某相识后,♀♀×饺撕芸烊范恋爱关系。其间,因两人还存♀♀≡谑ι关系,叶某对外称小李是他碘♀♀∧妹妹。“当时我们两个都是单身,他对我也很好♀♀。就在一起了。”小李在封♀♀、布的实名举报信中介绍,♀♀2015年11月份,叶某在未告知自己的情况镶♀♀÷与他的同事结婚,事后叶某向小李表示与同事结婚属被柒♀♀∪无奈,将会离婚与小李在一♀♀∑稹4撕螅两人仍保持关系。今日镶♀♀÷午,新京报记者多次拨打碘♀♀”事人叶某电话均无人接听或被挂断。截至封♀♀、稿,新京报记者向叶某发送的求证短信也未得到回复。郑州科技学院新闻发言人告诉新京报记者,校方注意到毕业生小李发布的实名举报信后,学校纪委已成立调查组,对上述情况进逐一调查。目前,该校艺术学院辅导员兼学管秘书叶某正在停职接受调查当中。 责任编辑:闫宏亮 原标题:公司副总裁被解聘9天年尖♀♀♀♀♀♀≠未休 讨补偿高管获赔4万广州日报顺德讯 入职成吴♀♀♀♀―一家公司高管近两年后,阿才接到了公司的解聘通知♀♀♀ 4耸卑⒉畔肫穑自己在过去这♀♀♀段工作的时间内,还有拟♀♀£假未休,但对此公司则表示,阿才已经休了年假而氢♀♀∫给予了相应的补偿。就绩效奖金、未休年假的天♀♀∈和补偿数额等问题,阿才和公司经过劳动仲♀♀〔梦茨艽锍梢恢拢于是将原镶♀♀∪的“东家”告上法庭。昨日记者从佛山市顺德区法院烩♀♀●悉,最终因为9天未休的年假,公司需赔♀♀♀偿他41379.31元。纠纷:公司副总裁被解聘追讨吴♀♀〈休年假补偿2016年,顺德人阿才被当♀♀〉匾患掖笮偷乃芰瞎煞萦邢薰蒜♀♀【聘请为副总裁,月薪扁♀♀£准为50000元/月。同年的2月29日,阿才入肘♀♀“该公司。记者从顺德法院认定的事殊♀♀〉中了解到,作为该公司的副总裁,阿才不♀♀〗鲈滦椒岷瘢还享有年度绩效考核奖金,该♀♀〗苯鸨曜忌舷尬36万元/年,并且公司也为扳♀♀、才购买了住房公积金和社会♀♀”O铡8据该公司和阿测♀♀∨签订的劳动合同,双方衡♀♀∠同期限为自2016年2月29日至2019年2月28日。♀♀∪欢入职后的第二年,阿才逐渐因吴♀♀―工作上的事情和理念不同与该公司产生♀♀×嗣盾。2017年10月28日,阿才收到公司给他的一纸外♀♀〃知,上面称阿才的副总裁职务被解♀♀〕。11月14日,该公司董♀♀∈禄嵴式通过表决,同意♀♀♀解聘阿才的副总裁职务。被炒掉的阿才和该公司♀♀∧甓燃ㄐЫ苯鹞侍狻⒕济补偿金的赔偿问题吴♀♀〈能达成一致。并且阿才想起,他在该公司工作一年垛♀♀∴时间,还有国家法定的年假未休,因粹♀♀∷申请仲裁,要求该公司支♀♀「痘姑桓的年假赔偿金和个人绩效奖金。由于对仲裁的♀♀〗峁未达成一致,阿才将原来的东家告上了顺德法院♀♀ =沟阋 未休的年假补偿标准该如何认定?在法庭上,扳♀♀、才未休的年假期间的工资问题成为他和东家对簿光♀♀~堂的焦点之一。“我已经工♀♀∽骼奂坡了20年,并且在公司连续工作满了1♀♀∧辏所以我应该享受的是每年15♀♀∪盏哪晷菁佟!卑⒉盼此♀♀√峁┝舜饲白约汗ぷ鞴司的离职证明。不过因为阿才的♀♀±胫爸っ鹘鍪歉从〖,而不是原尖♀♀〓,其原先所在的公司对该证据并不认可,意♀♀◎此法院也没有采信该证据。最终,顺德法院根据阿测♀♀∨入职塑料股份有限公司工♀♀∽魇钡氖导誓晗蓿认定阿才累计工作拟♀♀£限未满10年,其依法应享有的年休假为每年♀♀5日。而2017年的年假应该如何计算呢?♀♀∷车路ㄔ荷罄泶税傅姆ü俪疲♀♀2017年10月28日,阿才原任♀♀≈暗乃芰瞎司通知阿才,解聘其副总裁职务b♀♀‖11月2日办理完交接手续。按照这样计算,2017年♀♀“⒉旁诠司的工作时限为30♀♀6日。因此阿才2017年碘♀♀∧应休年假应为4日(306日÷365♀♀∪铡5日)。那么未休的年♀♀〖俟ぷ视Ω萌绾渭扑悖堪⒉诺脑滦轿5外♀♀◎元/月。法院根据月薪计蒜♀♀°,阿才未休的年假两年共计有9天,而法定年假未锈♀♀≥应有三倍工资补偿。因此公司应♀♀「门獬ジ阿才的未休年锈♀♀≥假工资为41379.31元(50♀♀000元/月÷21.75日/月×9日×200%)。焦点二 被解聘后♀♀』褂屑ㄐЫ苯鹇穑考钦吡私獾剑当年度阿才被解♀♀∑负螅是否还应享有年度绩效奖金的吴♀♀∈题,也成为争辩的焦碘♀♀°。顺德法院审理此案的法官表示,阿才和原任职的塑料光♀♀~司,已就年终绩效考核奖金♀♀∽鞒隽耸槊嬖级ǎ该约定合法有效,对双方♀♀〔生约束力。记者了解到,阿才和公司♀♀〉暮贤中约定了“只对年度考核期间在肘♀♀“的员工进考核,年度库♀♀〖核期间已离职的员工不予考核和发放奖金”。不过对该♀♀√蹩畹慕馐停顺德法院从维护平等权利的♀♀〗嵌瘸龇,指出应解释为“基于员工原因,而导致♀♀≡诳己似诩湓惫ひ牙胫啊钡♀♀∧情况下,才能不予考核和发放奖金。♀♀♀“在这起案件中,是公司向阿才提出解除劳动合同,氢♀♀∫双方协商一致而解除,即阿才的离职原因♀♀∈枪司导致。”顺德法院法官因此判定,公司应支♀♀「2017年度绩效考核奖金给阿才。鉴于公司未♀♀∧苷攵园⒉攀欠翊锏郊ㄐЫ苯鸱⒎疟曜尖♀♀〗举证,因此承担举证测♀♀』能的法律后果。顺德法院依据此前公司与阿才约定的♀♀〖ㄐЭ己私苯鸺扑惚曜迹认定被告应支糕♀♀《给原告2017年度绩效库♀♀〖核奖金为178800元(360000元÷12个月×10个月×0.59♀♀6)。另外,就该公司应该赔偿给阿才的经济补偿♀♀〗鸱矫妫因为阿才离职前月平均工资♀♀∥50000元/月,已高于佛山市上年度职工遭♀♀÷平均工资5599元/月的三倍。根据相关封♀♀〃律规定,法院以职工月平均工♀♀∽5599元/月的三倍认定。最终,按♀♀≌瞻⒉殴ぷ髂晗蓿公司应支付的经济补偿金为3♀♀3594元(16797元×2个月)。律师b♀♀『未休年假应该按照月实际平均工资来计偿“带♀♀⌒降哪昙傥葱荩劳动者要求单位进经济上的补偿,是♀♀∮蟹律依据的。”广东宝慧律师事务所主♀♀∪温墒蔺存宝指出,带薪的年假在法律中有明确的天♀♀∈和补偿标准规定。员工累计工作如果满1年不到10年的♀♀。享有5天的带薪年假;已满10年,不到20年的,享逾♀♀⌒10天;而超过20年的,享有15天。“值得注意的是,实践中很多单位规定,如果员工过去的年假没有休,第二年就清零,并且没有给补偿,这种规定是违法的。”蔺存宝称,以2018年为例,如果员工没有按照自己工作年限去休应该享有的年假,那么在次年的1月份,员工可以看一下自己的工资单中有没有给予补偿,若没有就可以向单位提出,若单位不发放,可以通过申请劳动仲裁要求补偿,主张自己的权利。“员工未休的年假补偿,应该按照日均工资的300%来计算。”蔺存宝称,之所以该案中的计偿公式是200%,是因为该单位对未休的年假,之前已经按照正常的工资支付给阿才,未补贴应该清偿的部分是200%。值得注意的是,蔺存宝指出,未休年假补贴的标准,应该按照职工的前12个月的平均工资来计算的,如果未满1年的,就按照实际工作月份的平均工资计算。“实际操作中可能有单位会按照员工的岗位基本工资去给员工计算未休年假的补偿,就明显少于平均工资的计偿标准,对于这种事可以主张单位补足的。”蔺存宝表示,另外还需要注意是追溯期限问题。“一般员工从知道自己权利被侵害的时间起,提起民事诉讼的时间是三年,在这个期限内可以通过合法的方式为自己维权。” 责任编辑:闫宏亮

怎么投拆重庆时时彩

  2月25日,日本统合幕僚监部网站发布了中国海军舰艇的最新消息,并且公布了118吴♀♀♀♀♀♀≮鲁木齐号驱逐舰(052D)、547临♀♀♀♀∫屎藕598日照号护卫舰(054A)的在对马海峡附近♀♀♀〉暮秸掌。消息称,2月23日♀♀。ㄐ瞧诹)晚上9点左右,日本海上自卫队第14护卫队♀♀∷属的仙台号护卫舰在对马海峡东北约110公里碘♀♀∧海域发现了向西南方向航的一艘旅洋III级驱逐♀♀〗⒑土剿医凯Ⅱ级护卫舰,这些军舰随后经逾♀♀∩对马海峡南下向东海方向航。日本外♀♀〕合幕僚监部表示,这些军舰与2月16肉♀♀≌(星期六)被发现的粹♀♀々越对马海峡北上的舰艇相同♀♀ V档米⒁獾氖牵就在2月23日当天♀♀。日本统合幕僚监部网站还曾发布♀♀∠息称一架解放军的运-9情报收集机从东海海域向东北方向飞,经由对马海峡的国际空域进入日本海,然后沿着同一航线返航,日本航空自卫队紧急出动战斗机予以应对。 占比仅2.2%!超千家P2P平台只有24家拥有网络小贷、基金代销等赔♀♀♀♀♀♀∑照本报记者 朱丹丹 北京报道在网贷合♀♀♀♀」姹赴附程中,网贷平台拥有金融牌照被视为实菱♀♀♀ˇ的象征,增加备案通过的筹骡♀♀‰。不过,2月25日,根据融360大数♀♀【菅芯吭旱耐臣剖据显♀♀∈荆截止到2019年2月,在正常运营的106♀♀3家网贷平台中,拥有金融牌照的网贷机光♀♀」24家,占比仅2.2%。“网贷机构拥有金融牌照♀♀〗仙伲主要原因是申请金融牌照的门槛较高,♀♀⊥络平台成立要求较低b♀♀‖大部分开展网贷业务的平题♀♀〃背景并不雄厚。”融360大数据研究遭♀♀『分析师艾亚文分析指出。值得一提的是,遭♀♀≮这些金融牌照中,最受外♀♀▲贷机构欢迎的是网络锈♀♀ 贷牌照、基金代销牌照、保险♀♀【纪牌照、第三方支付、企业征信等,其中♀♀。以网络小贷牌照的持♀♀∮辛孔疃啵22家P2P及关联公司持有网络小♀♀〈牌照。而根据《关于做好♀♀⊥贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(以下简♀♀〕啤175号文件”)显示,要积极引导部分机构♀♀∽型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理烩♀♀→构导流等。对此,艾亚文则坦言,“有网络小贷牌♀♀≌盏钠教ㄎ幢卦敢庾型为外♀♀▲络小贷。”因为这些平台本身背景实菱♀♀ˇ和运营能力较强,不愿意完全♀♀∽型,备案仍然是首选;而且网♀♀÷缧〈牌照的放贷条件相对于网贷业来说免♀♀∨槛较高,既要用自有资金,♀♀∮幸欢ǖ姆糯杠杆要求等等。此外,他亦进一步分♀♀∥鲋赋觯合规备案检查时,测♀♀】分平台面临着清退或转型。而网贷机构在转型过程中逾♀♀〉有牌照让业务更为合规。♀♀♀“总体来看,金融牌照在这个业仍然有不少需求空间。♀♀♀”拥有网络小贷、基金代销等金融牌照的网♀♀〈机构仅24家目前,我国需要审批和扁♀♀「案的金融业务资质有三十多肘♀♀≈,包括银、保险、信托、券商、金融租赁♀♀♀、期货、基金、基金子公♀♀∷尽⒒金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当♀♀〉鹊取!捌渲杏25张金融牌照最为重要,成为各骡♀♀》资本追逐热点,近年来随着金融♀♀〖喙芮餮希牌照价值凸显,其市场价格随之水涨♀♀〈高,甚至已然将企业持有的♀♀〗鹑谂普帐量与公司综合实力划上等号。”♀♀“亚文表示。而就网贷♀♀∫道此担目前拥有金融牌照碘♀♀∧机构较少。2月25日,来自融360大数锯♀♀≥研究院的统计数据显示b♀♀‖截止到2019年2月,在正常运♀♀∮的1063家网贷平台中,拥有金融牌照的♀♀⊥贷机构24家,占比仅2.2%。“网贷机构拥有解♀♀○融牌照较少,主要原因殊♀♀∏申请金融牌照的门槛较高,网络平台成立要求较低♀♀。大部分开展网贷业务的平台背景♀♀〔⒉恍酆瘛!卑亚文表示。而从目前拿到金融赔♀♀∑照的网贷相关机构来看,具体可分为两类,一些较有♀♀∈盗Φ慕鹑诩团本身拥有金融牌照♀♀。出于战略目的,布局了网贷平台;还有一些网粹♀♀←机构出于业务布局和增信等目的,先后拿到♀♀〗鹑谂普铡0亚文则进一步指出,测♀♀』过,监管要求网贷平台不得混业经营,个别平台♀♀〗了拆分,目前基本上都是以P2P♀♀」亓公司名义持牌。比如目前♀♀≈辽儆6家P2P公司持有或以集团持有基金代销牌照,扳♀♀↑括陆金服、宜人贷、积木盒子、凤凰肘♀♀∏信、小牛在线、网信普惠♀♀〉鹊取S氪送时,个别网贷机构持有多张牌照b♀♀‖包括陆金服母公司平安集团拿碘♀♀〗的牌照最全,其次为网信普惠股东网信尖♀♀’团,持有网络小贷牌照、基金代销牌照、保险经♀♀〖团普铡⒌谌方支付4张牌照,积木盒子母公司PIN♀♀TEC集团持有网络小贷牌照、基金代销牌照、保险经尖♀♀⊥牌照、企业征信4张金融牌照等等♀♀ !盎构持牌需要一定资金实力。♀♀♀”艾亚文分析指出,对于大多数网贷平台来说,逾♀♀〉有金融牌照可以在业务发展和合规备案♀♀〉墓程中起到锦上添花的作用,是实力的象征,有利于♀♀≡鲂拧6杂谝远嘣化发展为目标的集团棱♀♀〈说,不同主体拥有不同金融♀♀∨普找滴窳榛睿风险可以有效隔离。随着♀♀⊥贷业的有序发展,不少网贷平台开始盈利甚至♀♀∩鲜校不排除未来可能以集团方♀♀∈交竦酶多金融牌照。他亦进一步表殊♀♀【,合规备案检查时,部分平台面临着清退或转型♀♀♀。监管也鼓励部分机构转型为网络小贷公司、助♀♀〈机构或为持牌资产管理机构导♀♀×鞯龋网贷机构在转型过程♀♀≈杏涤信普杖靡滴窀为合规。总体来看,金融♀♀∨普赵谡飧鲆等匀挥胁簧傩枨罂占溻♀♀ M络小贷牌照的持有量最多值得一提的是♀♀。这24家拥有金融牌照的网贷机构涉及的赔♀♀∑照类型包括网络小贷牌照、基金代销牌照、保险经纪牌♀♀≌铡⒌谌方支付、企业征信等,其中,以外♀♀▲络小贷牌照的持有量最多。根据融360大数据研究遭♀♀『的统计,截至2019年1月20日,全光♀♀→范围内共有网络小贷赔♀♀∑照300张,其中完成工商注册的有279张,金融办批复衡♀♀⊥过了公示期的共有21张♀♀ T谡300张现存的网络小贷牌照中,除了个别暴雷碘♀♀∧网贷平台以外,有22家目前还在正常运营的网♀♀〈平台已经通过主体或者关联公司♀♀』竦昧送络小贷牌照,占网络小贷牌照的7.3%。在有♀♀⊥络小贷牌照的22家网贷平台中,有6家为海外♀♀∩鲜泄司,占比27%,另外10家间解♀♀∮持有网络小贷牌照,股东为国拟♀♀≮或海外上市主体,占比45%。不过,♀♀“亚文则表示,并不是说逾♀♀⌒网络小贷牌照,就意味着网贷平台比较可靠安全♀♀。事实上,此前网贷小贷牌照的发放标准各个碘♀♀∝区并不统一,且资质审核标租♀♀〖值得商榷。还有一些平台是通过收购的渠道间接烩♀♀●得网络小贷牌照。总体来看,上殊♀♀⌒公司因其背景实力强劲更♀♀∫谆竦猛络小贷牌照。与此同时,《♀♀』夏时报》记者注意到♀♀。2019年1月份,《关于做好网贷机构分类处置和风险封♀♀±范工作的意见》(以下简称“175号吴♀♀∧件”)指出,要积极引导部分机构转型为♀♀⊥络小贷公司、助贷机构或为持牌资产♀♀」芾砘构导流等。一时之间,部分正常运营P2P转型♀♀∥网络小贷等成为业内讨论碘♀♀∧热点。对此,艾亚文则坦言,拥有网络小贷牌照碘♀♀∧22家平台转型之路并不好走。一是这些平台本身背景实力和运营能力较强,不愿意完全转型,备案仍然是首选;二是网络小贷牌照的放贷条件相对于网贷业来说门槛较高,既要用自有资金,有一定的放贷杠杆要求;三是网络小贷牌照一直是由地方省级的金融办进发放,审批条件不一,存在重审批轻监管倾向,网贷平台转型为网络小贷面临着同样的政策性风险。除了网络小贷牌照之外,近年来,监管也加强对第三方支付牌照的管理。截至2019年1月20日,全国范围内共有第三方支付牌照238张。而根据融360大数据研究院的统计,有3家目前还在正常运营的网贷平台已经通过主体或者关联公司获得了第三方支付牌照。“在网贷资金必须银存管等网贷合规政策还未正式落地前,大多数P2P公司想拿到支付牌照的目的是为了更好地拓展线上支付服务,优化客户体验,但有部分P2P公司收购第三方支付牌照的目的是利用第三方支付牌照的监管“灰色地带”,将资金从自身平台沉淀转移至第三方支付通道沉淀,变相建立资金池,甚至拓展互联网金融业务,代销理财产品,向类金融机构发展。2018年年中暴雷的很多平台都没有上线或者全量上线银存管。”艾亚文表示。他亦指出,随着问题平台清退以及合规备案深入,P2P利用第三方支付牌照“打法律擦边球”的时代已成为过去式,第三方支付牌照对于P2P机构的吸引力越来越低。事实上,真正拿到第三方支付牌照的P2P关联机构非常少。责任编辑:霍琦 怎么投拆重庆时时彩 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭受蒜♀♀♀♀♀♀○失的曝光平台。新浪财经爆料镶♀♀♀♀∵索征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑♀♀♀∶ㄍ端咂教ā客端撸受损股民可至【锈♀♀÷浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 来源:招商策略张夏核心观点 我们总结了20年来肘♀♀⌒国四轮资本市场政策支持周期,历次政♀♀〔叻⒉嫉暮诵亩际且解♀♀【龅笔泵媪俚囊恍┪侍猓问题的本♀♀∫蚨荚谟谧时臼谐≈贫冉ㄉ璨坏轿坏贾骡♀♀」扇ㄈ谧是道不通畅,但历粹♀♀∥资本市场政策周期又有♀♀≈诙嘁焱。 从政策推出的目的来看,1999/2004/2♀♀009年都是要设立满足中小企业融租♀♀∈需求的板块,因此1999年创业板开殊♀♀〖筹备但由于多种因素延迟,后来2♀♀004年深交所先设立中小板, 20♀♀09年创业板最终设立,本质都是♀♀“镏中小企业融资;而2014年陆股通的推♀♀〕觯是“新国九条”“扩大资本市斥♀♀ 开放”的落地举措。2019年推出科创板的目的,跟19♀♀99/2004/2009年的目的类似,即帮助中♀♀⌒∑笠岛兔衿笕谧省 从政策推出的衡♀♀£观经济环境来看,1999♀♀∧辏2009年,2014年都是宏观锯♀♀…济数据下滑,企业盈利压力较大的时候,因粹♀♀∷需要鼓励企业融资扩大再生产,而♀♀2004年是个例外,彼时面临经济过热。那么,2019年库♀♀∑创板推出面临宏观经济再次下滑的♀♀”尘埃跟1999/2009/201♀♀4年类似。从政策推出的技术进♀♀〔奖尘袄纯矗1999年处于全球互联网大发展时代,而2♀♀009年3G牌照的发放开启了3G周期,2014年是则是4G周期♀♀】启,从而带来了全面移动互联的♀♀∈贝,而2019年将要推出科创板是5G♀♀≈芷诳启的创新周期,新产业、模式烩♀♀♂持续涌现,为了鼓励锈♀♀÷兴企业融资、帮助新兴产业发展,科创板的推出氢♀♀ 合时宜。从政策推出的融资结构背景来看,2♀♀004/2009/2014年都是发生在信贷增速大幅♀♀』厣之后,宏观杠杆率快速提♀♀∩。而政策时点前后非金♀♀∪诠善比谧收忌缛诒染回落至低点,♀♀∥了防止杠杆过快增长和平衡融资结构,需发展♀♀∽时臼谐 ⑻岣咧苯尤谧收急龋而2019年1♀♀≡路菡好也出现了信贷增速大幅回升,♀♀2018年非金融股票融资占社融比也再粹♀♀∥回落至低点1.9%,在宽信用成疑的背景下,通过发这♀♀」扩大股票市场融资控制宏观杠杆率将再次成为逾♀♀⌒效途径。从政策推出后股票市场的反应来看♀♀。1999年《六项建议》带棱♀♀〈了“519”情,当时的“科技股”成了肘♀♀△战场,2004年“国九条”带来了30%的反弹,政测♀♀∵重点之一股权分置改革实际上为2005年后的超级大♀♀∨J械於了基础。2009年创业板♀♀∩枇⒋来了2010年电子、计算机情,也带♀♀±戳2013年创业板、TMT牛市。2♀♀014年“新国九条”带来了并购重组牛市,新兴产♀♀∫狄当硐肿钜眼。而2019年科创♀♀“寮唇设立,当前市场也正演绎着同样碘♀♀∧成长情。当前,五年一遇的资本殊♀♀⌒场政策友好期再次来临。在2018年底召开碘♀♀∧中央经济工作会议中,将资本市场描述为“牵一发”而♀♀《全身。近期,相关部门也陆续出♀♀√了各种支持资本市场的政策, 2019年科粹♀♀〈板将要推出,中小企业、免♀♀●营企业的融资再设一平台,多层次资本市场将进一步完善,这样五年一遇的资本市场政策周期叠加新一轮科技上周期,我们认为,A股会从今年开启一轮新的上周期。风险提示:资本市场支持政策不达预期 。目 录011999年从证监会提交的六项建议说起2、政策出台“519情”应声而起3、政策影响改善直接融资022004年“国九条”奠定大牛市基础032009年创业板设立、新经济元年042014年“新国九条”和似曾相识的牛市052019年政策周期的轮回,这次将如何演绎?06后记历史的韵脚总是相似- END -免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:凌辰 SF179 广东“最牛国土局公告”土地纠纷案定于5♀♀♀♀♀♀≡驴审

怎么投拆重庆时时彩

  来源:债市覃谈高国华/覃汉 国君固收.信用周报 | 报告导读:城投抢券情卷♀♀♀♀♀♀⊥林乩矗年初至今收益率下明♀♀♀♀∠浴D瓿跻岳矗中债城投债5Y期AA+、AA和AA-估值收益率♀♀♀》直鹣20bp、33bp和55bp,区域利差♀♀♀、评级利差整体收敛。中债5Y、AA城投债与肘♀♀⌒票利差重回2016年低点,接近-50bp,而这一利差在2018♀♀∧7月时还一度为30bp,两者收♀♀×泊80bp“三级火箭”助推城投债情。1)财政♀♀♀、基建稳增长压力加大,政策重提保城外♀♀《在建及合理融资。项目审批有所加快,对于满足必♀♀∫、合规、资本金到位,收支自♀♀∑胶狻⒒建补短板和扶贫等的建设项目,镶♀♀☆目审批和资金来源双双改善。2)地方隐性债务化解封♀♀〗案渐明朗,地方专项债♀♀±┤萏崴伲城投风险下降。3)国有大、♀♀≌策性银等对基建项目♀♀『统峭吨С至Χ让飨栽銮♀♀】。高收益城投债的区域分布。当前市场♀♀∩鲜找媛试6%以上的城投债有1800只,债券余额达1.34♀♀⊥蛞冢从区域分布看,重庆、镇江、盐城、淮扳♀♀〔、常州、成都、天津、株洲、昆明、湘潭等市♀♀6%以上存量城投债都在35只以上;从余额库♀♀〈,重庆、天津、镇江、贵阳、盐城、株洲、昆明、淮安♀♀♀、湘潭、郴州市余额都在300亿以上。收益率大封♀♀※下降后,城投洼地何处♀♀⊙埃1)地级市核心平题♀♀〃,或重点地级市的核心区平台;2)小地市大♀♀∑笠担差区域但有好公司,如全国知名白酒♀♀ ⒓业绲壬鲜泄司所在地市;3)以补短板和扶贫为♀♀≈鞯姆銎断厥校4)有政府性担扁♀♀。机构的担保城投。1、寻找城投“洼碘♀♀∝”城投抢券情卷土重来,年初至今收益骡♀♀∈下明显。19年开年以来,信用♀♀≌再现火热情,城投债表现♀♀「是强劲,尤其AA、AA-中低评级♀♀∈找媛氏旅飨裕中债城外♀♀《债5Y期AA+、AA和AA-估值收益率分别下20bp、33bp和55b♀♀p,区域利差、评级利差整体收敛。中债5Y、AA城投债与♀♀≈衅崩差重回2016年低点,接近-50bp,而这意♀♀』利差在2018年7月时还一度为3♀♀0bp,两者利差收敛达80bp,其中b♀♀‖2019年以来收敛13bp。收益率降幅在60Bp意♀♀≡上的城投个券微观特征。我们筛选了自2♀♀019年初至今,城投债收益率下幅度在60Bp以上、♀♀〕山涣吭0.5亿元以上、剩余期限在1年以上的城投个券,♀♀】梢钥闯觯1)从年初的收益率水平♀♀】矗主要集中在6-7%区间,占到35%♀♀。其次7%以上高收益区间占到31%;2)从主题♀♀″评级分布看,AA级占到72.♀♀4%,其次AA+占16.4%;AA-♀♀『AAA各占5.5%和3.4%。3)♀♀〈拥丶妒蟹植伎矗重庆、杭州、株洲、♀♀〕啥肌⒛暇、常州、郴州、荆门、邵阳、♀♀∩苄恕⑽轮荨⒀纬鞘猩婕案鋈♀♀∈量排名居前,其中,非省会城市♀♀∈量较多,资质下沉逐渐扩散;从省♀♀》莘植伎矗江苏、湖南、浙江、湖扁♀♀”、四川和贵州省分布较多。4)涉及个肉♀♀’数量较多的发人,依次为景德镇国资运营投资控股集♀♀⊥拧⑸垩舫峭丁⒋笠笔姓窈愠鞘蟹⒄雇蹲视邢薰司、开封♀♀⌒虑基础设施投资公司、成都市郫垛♀♀〖区国有资产投资经营公司、大氢♀♀§市城市建设投资开发公司、福解♀♀〃南平高速、甘肃国投、怀化城投♀♀♀、淮北市建投控股集团、江苏中关村科技产业园控♀♀」杉团、荆门高新、随州城投、重庆衡♀♀∠川城投等。1.1 “三级火箭”助推城外♀♀《债情1)财政、基建稳♀♀≡龀ぱ沽加大,政策重提保城投♀♀≡诮及合理融资。18年7月以后,♀♀」常会、政治局会议重提稳增长和保障平台合理融资需氢♀♀◇,逆转了市场对城投债的尖♀♀~度悲观情绪;10月政治锯♀♀≈会议和101号文再度强调应保障必要在建项目和♀♀『侠砥教继续融资,并包括新增和存量滚续两糕♀♀■方面,大幅缓解城投债再融资风♀♀∠铡18年上半年,受地方隐性债务核查影响,多地对城外♀♀《采取“停、缓、调、撤♀♀ 钡南钅垦辜醮胧,但101衡♀♀∨文后,项目审批有所加快,对于满足必要、♀♀『瞎妗⒆时窘鸬轿唬收支租♀♀≡平衡、基建补短板和扶贫♀♀〉鹊某峭断钅浚在项目审批和资♀♀〗鹄丛瓷暇可得到政策和金融机构支持,城投♀♀≌整体风险有所降低2)地方意♀♀〓性债务化解方案渐明朗,地方♀♀∽ㄏ钫扩容提速,城投风险下降。地方隐锈♀♀≡债务从摸底上报进入化解处置阶段,各♀♀〉胤追渍倏隐性债务化解工作推进会,地♀♀》焦僭备叨戎厥右性债务化解,扳♀♀〈项目逐笔给出债务和融资解决方案。从部分地市公布的♀♀∫性债务化解措施看,给了至少5-10年充分过渡柒♀♀≮,时间拉长大幅缓解地方压降债务和流动性压力♀♀♀。此外,19年地方债发提前到1季度,地方专项♀♀≌规模也大幅扩张,预计突破2万亿,“开正门”融资规♀♀∧@┤荩利于缓解地方筹资压力,加速斥♀♀∏投主体与政府相关的应收账♀♀】罨厥蘸拖钅炕毓海降低意♀♀〓性债务,实质性改善城投信用风险。3)♀♀」有大、政策性银等对基建项目和斥♀♀∏投支持力度明显增强。央在4季度货♀♀”艺策报告中提出,要♀♀ 巴贫必要在建项目后续解♀♀〃设,分类协商处置存量债务”,1月柒♀♀◇业新增的银中长期信贷达1.4万亿,信贷投放节♀♀∽嗉涌臁T僬撸根据21世纪经尖♀♀∶报道,国开可能为江苏镇江市提供化解地方隐♀♀⌒哉务专项贷款,利率在基准左♀♀∮遥以置隐性债务中的高成本、短久期非标,优化这♀♀‘务结构。如果这一方案落♀♀〉夭⑼乒愕幕埃高债务风险地区如镇江、湖南、光♀♀◇州等地城投信用风险有望显著改善,以国有大、政策性意♀♀▲为代表的银开始向城投主动进“宽信用”扩张,真金白♀♀∫将会实质性利好和改善城投信用风险♀♀ 2、收益率大幅下降后,城投♀♀〖壑低莸睾未ρ埃康鼻爸懈咂♀♀±级城投债收益率已大幅下至偏低位置,而中低评尖♀♀《城投债的投资只能向风险要收益,深入挖掘遭♀♀≮“一刀切”风控背后可能隐含的超调或错杀烩♀♀→会。高收益城投债,赚什么的钱?在策略上,对于高风♀♀∠涨域和发人,投资者对负面新闻十分敏感♀♀。估值常出现大幅波动,市场往往给出了♀♀『芨叩牧鞫性溢价和信用溢价。其中,流动性溢价的钱♀♀『苣炎到,毕竟有分歧才有高估值,策略上只能压缩锯♀♀∶期抵御一定风险;但信逾♀♀∶风险的钱,尽管点状的、孤立的城外♀♀《违约难以避免,但中央和地方政府解决斥♀♀∏投债务的政策工具和资遭♀♀〈手段还很多,只要没有踩雷就算出色♀♀⊥瓿扇挝瘛8呤找娉峭墩的氢♀♀▲域分布。当前市场上收益率在6%以上碘♀♀∧城投债有1800只,债券余♀♀《畲1.34万亿,从区域分布看,重庆♀♀ ⒄蚪、盐城、淮安、常肘♀♀≥、成都、天津、株洲、昆免♀♀△、湘潭等市6%以上存量斥♀♀∏投债都在35只以上;从债券逾♀♀∴额看,重庆、天津、镇江♀♀♀、贵阳、盐城、株洲、昆明、淮安、湘潭、斥♀♀』州市6%以上的存量城投债余额都在300亿以♀♀∩希话词》堇纯矗江苏、湖南、贵州、四粹♀♀〃、重庆排名居前。我们认为,可以从4个解♀♀∏度,筛选高收益城投债价值洼碘♀♀∝:1)地级市核心平台,或重点地级市的核心区♀♀∑教ǖ胤秸府解决城投债务的政策工具和资源♀♀∈侄斡泻芏啵对于地级市核心♀♀』蛘呶ㄒ黄教ǎ考虑到违遭♀♀〖给区域政府信用、企业融♀♀∽屎徒鹑诨肪炒来的负面影响b♀♀‖在公开债务的违约上将非常谨慎。因♀♀〈耍各地级市的核心平台是市场选择的重点♀♀♀。尽管在本轮债券牛市推动下,大多数地市核心城外♀♀《收益率已经很低,但仍然有部分高风险氢♀♀▲域,市场“一刀切”集中♀♀」姹埽地级市重点平台的收益率仍相对较高,尤柒♀♀′是对于部分非经济发达省份、非省烩♀♀♂和计划单列市、GDP在2000亿意♀♀≡上的第2大或第3大地级市,当地重点平题♀♀〃企业值得关注。此外,对于重点地级市的核心区平台,逾♀♀∪其是地级市市政府所遭♀♀≮区的核心城投,信用风险也整体较低,可粹♀♀∮中挖掘相对信用溢价。2)小地市大企业,♀♀〔钋域但有好公司小地方大企业♀♀。差区域但有好公司。有的地♀♀〖妒芯」苁粲谡务风险较高区域烩♀♀◎省市,但市辖区内有优质上市公司或大型光♀♀・业企业资源,尤其是营殊♀♀≌和利润保持稳定增长的白♀♀【啤⒓业纭⒁揭┑认费类大公司,能够每年♀♀∥当地政府带来稳定税收收入和现金♀♀×鳌T谡庑┑厥兄写邮禄建、土地柒♀♀〗整、公用事业等政策性相关业吴♀♀●的核心城投平台,在政府项♀♀∧炕毓汉陀κ照丝罨厥丈厦媪俚南纸♀♀○流风险较小,地方财政收入较强,也有利于吴♀♀―当地城投和国企协调和提供更多资源。比如全国知免♀♀←白酒产区及上市公司所在地市♀♀。捍由鲜衅笠到伤白芏睿筛选地尖♀♀《市。我们根据A股2018年3季报,按上市公司缴税前3♀♀〖径饶伤白芎停ㄋ敖鸺案郊印⑺得税♀♀。┡判颍根据公司所在地,并剔除财政实力♀♀〗锨康谋鄙瞎闵詈褪』岢鞘小⑻蕹部分营收♀♀〔ǘ较大的煤炭、钢铁、有色等周期业♀♀」司,部分筛选结果列♀♀∈救缦拢3)以补短板项目和扶贫项♀♀∧课主的扶贫市县 在碘♀♀∝方隐性债务严厉整顿的环境下,基建测♀♀」短板和精准扶贫是为数不多的殊♀♀≌到政策支持和资金倾斜领域。20♀♀18年政治局会议提出三粹♀♀◇攻坚战,精准脱贫是一项重要任♀♀∥瘢确保到2020年现标准下农村柒♀♀《困人口全部脱贫,未来3年3035万贫困人口♀♀♀、12.8万个贫困村、730个左右贫困县♀♀∶媪偻哑吨厝巍2普与金融资金大力支持精准扶贫。201♀♀7年中央和地方财政专项扶贫资金规模超过1400♀♀∫谠。其中,中央财政安♀♀∨挪怪地方专项扶贫资金860.95亿元b♀♀‖较上年增加200亿元,增长30.3%;有扶贫任务的28糕♀♀■省(区、市)省级财政专项扶贫资金达♀♀540亿。其中,贵州、云南、广东、河北、内蒙古、蒜♀♀∧川、广西等省排名前列♀♀ D暝龇方面,内蒙古♀♀ ⒑颖薄⒄憬、广西、江西、甘肃♀♀♀、西藏等省增长超过50%。2018年中央财政专项♀♀》銎蹲式1061亿,较17年同口径再增加200♀♀∫凇4忧域分布看,新疆、云南、甘肃、贵州、四川、♀♀∥鞑亍⒐阄骱蜕挛髋琶前列,合计♀♀≌急冉咏60%,其中新疆扶贫资金达102亿,占比♀♀〗咏10%。金融方面,国开2017年发放精准扶贫贷库♀♀☆4445亿,发放异地扶贫搬迁贷款560亿♀♀。全年发8期异地扶贫搬氢♀♀〃专项金融债券,共计479.38亿;发放贫困村提升光♀♀・程贷款1752亿;发产业扶柒♀♀《贷款652亿,覆盖145个贫困镶♀♀∝。农发17年发放扶贫贷款6000亿,过去3年♀♀±奂品⒎啪准扶贫贷款1♀♀.52万亿,17年向“三区三洲”深度柒♀♀《困地区投放贷款679亿♀♀♀。哪些深度贫困区域是焦点?集中在“三氢♀♀▲三洲”。精准扶贫的重点集肘♀♀⌒在14个连片特困区,尤其是加大对“三区三洲”的扶斥♀♀≈:“三区”是西藏、四省藏区(青海、♀♀∷拇ā⒏仕唷⒃颇希、南疆四地州(和田地区,阿克苏地♀♀∏,喀什地区,克孜勒苏柯尔克孜自治州♀♀。弧叭洲”是四川凉山州、云南怒江州、糕♀♀∈肃临夏州。这些深度贫困和被列为精准♀♀》銎兜厍的核心城投,在项目来源和资金♀♀∩细大概率受到政策支持,实质信用风险相对较♀♀⌒ 4)政府性担保机构的担保城投6号文发布♀♀『螅地方融资担保机构走向分化将是大势♀♀∷趋。我们预计,全国性担保公♀♀∷尽⑹〖段ㄒ坏1;构、地方政府或国资委直接控制的肘♀♀∝要担保机构等,将回归这♀♀〓策性定位(服务三农和小微),并获得更♀♀《嗖普资金注入和政策扶持,政府信用背书加强,这♀♀♀些政策性机构担保的粹♀♀℃量城投债构成利好。建议♀♀」刈⒔苏信用再担保集外♀♀∨、安徽省信用担保集团、湖扁♀♀”担保集团、河南省中小柒♀♀◇担保等省级机构担保增信的存量城投债,具逾♀♀⌒一定稀缺性。2018年9月,国家融资担保基金正式运营,♀♀》直鹩氡本、江苏、浙江♀♀♀、安徽等17个省级担保再担保机构签订业务合同,尤柒♀♀′安徽担保集团获得1000♀♀∫谑谛哦疃龋大大增强资金实力。3、一级市场回光♀♀∷ 3.1净融资额环比大幅上升1.1.净融资♀♀《钭正,环比大幅上升。上周(2月18日-2遭♀♀÷23日)信用债总发1688.♀♀1亿,到期800.6亿,净融资887.5亿,环♀♀”壬仙959.0亿。其中,民营♀♀∑笠敌庞谜总发74.7亿♀♀。到期80.61亿,净融资-5.9♀♀1亿,环比上升54.31亿。具体而言:1)短♀♀∪谏现芊793.8亿,到期♀♀501.5亿,净融资292.3亿,发只殊♀♀↓环比增加56只至75只,净♀♀∪谧驶繁仍黾389.3亿。发业以综合(158亿)、公用事♀♀∫担135亿)和城投(126.3亿)为主。2)中票上♀♀≈芊541.6亿,到期89亿,净融♀♀∽452.6亿,发只数环比增加26肘♀♀』至34只,净融资环比增♀♀〖390.1亿。发业以采掘(235亿)、光♀♀~用事业(70亿)和综合(55亿)为主。3)企业债上周封♀♀、19.5亿,到期130.29亿,净融资-110.♀♀8亿,发只数环比减少1只至2只,净融资环比下降82.42意♀♀≮。发业以公用事业(16.5亿)为主。4)公蒜♀♀【债上周发333.2亿,到期79.81♀♀∫冢净融资253.4亿,发♀♀≈皇环比增加22只至24肘♀♀』,净融资环比上升262.03亿。发业以封♀♀】地产(82亿)、公用事业(55意♀♀≮)和综合(55亿)为主。从评级分布看,短融和中票意♀♀≡AAA、AA+高评级为主,其中AAA级♀♀》⒘空急76.36%,AA+级占比18.78%。AAA♀♀ AA+和AA评级信用债发较上周分别增加970亿、272♀♀∫诤48.3亿。发主体以地方国企、♀♀⊙肫蠛兔衿笪主,在总计115个封♀♀、主体中,地方国企、央企和民企分别占76、23和10个♀♀∠位。从期限分布看,3♀♀∧昶谝阅谛庞谜发规模占比6♀♀7.89%,各期限发规模均环比大幅上升。具体来看,1♀♀∧昶谝韵滦庞谜发793.8亿,♀♀』繁壬仙537.8亿;1-3年期发352.3亿,环比上♀♀∩270.3亿;3-5年期发497.5亿,环比上升456.5亿♀♀。5年期以上发44.5亿,环比上升25.7亿♀♀ 3.2城投债、房地产债融资环比上升斥♀♀∏投债、房地产债融资环比上升。上周城投债发201.3亿,♀♀〉狡167.33亿,净融资3♀♀3.97亿,净融资额环比增加28♀♀.9亿。房地产债发101.6亿,无到期♀♀。净融资101.6亿,净融资额环比增加97.6亿♀♀ 4硬业债业分布看,上周17糕♀♀■业净融资额为正,其中综合、交通运殊♀♀′、公用事业、采掘和房地产净融资额分别为248亿、152♀♀.5亿、130.27亿和、128亿和101.6亿。8个业净融资♀♀《钗负,其中,通信、计算机衡♀♀⊥汽车业的净融资额分别为-19♀♀∫凇-15.2亿和-14.5亿。从边际变化看,综合业改赦♀♀∑最大,净融资回升248.09亿,而尖♀♀∑算机降幅最大,净融资下滑15.20意♀♀≮。3.3信用债取消和推迟发规模上升取消和推迟发规模♀♀∩仙。上周信用债取消发♀♀2只,发规模6.3亿,较前一周增加6♀♀.3亿,无推迟发信用债;取消发的2只债♀♀∪发主体分别为地方国企和外资企业,发柒♀♀≮限分别为3+N年和3年,主体评级♀♀》直鹞AA+和AA。3.4发利率普遍高于估值,租♀♀≯合业定价较高发利率普遍高于估值,综合业估值偏高。赦♀♀∠周发规模超10亿的债券数量为70只,债券发♀♀±率普遍高于估值,发人信用资质较好,多殊♀♀↓为AAA、AA+高评级,且大多为地封♀♀〗国企和央企;上周70只新发代表性债券中,♀♀∮34只债券高于中债估肘♀♀〉,其中,综合业估值偏高;低于估值的债♀♀∪有16只。发主体中39只为地封♀♀〗国有企业,25只为中央国有企业,3只为民营企业♀♀。且发主体评级均为AAA或AA+,显♀♀∈臼谐《杂谛庞米手屎谜券较为♀♀∏囗。产业债中,19平煤化MTN002发主题♀♀″中国平煤神马能源化工集团有限遭♀♀○任公司为一家地方国有企业,是河拟♀♀∠省大型煤炭企业之一。公司获得碘♀♀∧外部支持力度较大,2017年以来持续保持了丰富的资♀♀≡创⒈福较为完善的产业链,较高的盈利和♀♀』裣炙平以及畅通的融资渠道。公司吨煤成本较糕♀♀∵,安全生产压力较大,且债务规模较大,短期债务这♀♀〖比较高;公司发利率高于估值373.1bp。19♀♀≈械缧SCP003发主体中国电信股份逾♀♀⌒限公司是中国三大全业务综合信息♀♀》务供应商之一,也是全球最大的固♀♀《ǖ缧偶翱泶服务运营商。公司在♀♀」潭ǖ缧偶翱泶服务领域♀♀〈τ谝盗头地位,未来随着4G业务的持续发展♀♀♀、5G网络的逐步推进,公蒜♀♀【业务规模有望持续增长。公司发棱♀♀←率低于估值61bp。城投债中,19云城投♀♀SCP002发主体云南省城市建设投资集团有限公蒜♀♀【是云南省城市开发、旅游文化、城市封♀♀〓务性项目投资和建设及公用设施解♀♀〃设的重要实体。公司镶♀♀☆目储备充裕,未来随着房地产二级开发项目的逐步解♀♀〃成、医疗业务板块和旅游服务板块的持续发展♀♀。经营规模和盈利能力有望进一步提升;♀♀」司发利率高于估值121bp。19苏国信S♀♀CP004发主体江苏省国信集外♀♀∨有限公司是江苏省最大的省属投租♀♀∈集团和国有资产授权经营主体之一,经过多拟♀♀£的发展,公司的能源基础产♀♀∫怠⒔鹑谝档纫滴窬形♀♀〕闪艘欢ǖ墓婺S攀坪颓位优势。各版♀♀】樵谑∧诰具有良好口碑和领先地位,多元化发展可以♀♀∮行Ч姹芤迪低承苑缦这♀♀。并形成板块联动和协同发展效应。公♀♀∷痉⒗率低于估值4bp。4、二级市场回顾4.1收♀♀∫媛识嗍上,信用利差♀♀《嗍收窄收益率多数上。上周各柒♀♀±级信用债收益率多数上。具体来看,1Y各评级收益率封♀♀≈别下1-8bp;3Y各评级收益♀♀÷史直鹕2-4bp;5Y各评级收意♀♀℃率分别上6-8bp。从收益率历史分位数看,AAA各期限♀♀》治皇在18%-26%区间,AA+在14%-24♀♀%区间,AA在15%-23%区间,AA-在5♀♀1%-65%区间。信用利差多数殊♀♀≌窄。上周各期限评级信用棱♀♀←差多数收窄。具体来看,1Y各评♀♀〖缎庞美差分别收窄6-13bp;3Y各评级♀♀⌒庞美差分别收窄1-3bp;5Y♀♀「髌兰缎庞美差分别走扩1-3p。从分位数看,AAA各柒♀♀≮限信用利差分位数在10%-13%区间,AA+在7%-1♀♀0%区间,AA在5%-24%区♀♀〖洌AA-在59%-75%区间。信用期限利差全线走扩。具体♀♀±纯矗各评级5Y-1Y期限利差分别走扩♀♀6-15bp;各评级5Y-3Y期限利差分别走扩2-6bp;各评级3♀♀Y-1Y期限利差分别走扩4-9bp♀♀ 4悠谙蘩差分位数水平看,AAA各期限分吴♀♀』数在49%-58%区间,AA+在45%-56%区间,AA在♀♀49%-59%区间,AA-在33%-5♀♀9%区间。4.2二级市场周成交量环比下解♀♀〉信用债周成交量环比下降。上周信用债周成交量3823.9♀♀0亿,环比下降7.25%。企业债、公司债、中票和短融周成交分别为335.42亿元、164.30亿元、1699.15亿元和1625.03亿元,企业债、公司债和中票周成交量环比分别上升15.06%、11.14%和6.80%,短融周成交量环比下降22.35%。从业层面来看,城投、电力、综合、煤炭和钢铁业成交量位居前5位,有8个业成交量环比上周增加,12个业成交量环比下降。其中,电力业成交量下降规模较大,环比下降149.09亿;城投业成交量上升最大,环比增加172.51亿。4.3交易所活跃个券市场表现高收益债收益率多数上。交易所7%以上高收益债收益率多数上。成交量最高的前20大高收益债中,有8只收益率下,其中14福星01下幅度最大,为419bp;收益率上的有10只债券,其中16胜通01上幅度最大,为5263bp,16融投01上幅度较大,为838bp,其余债券变动幅度不大。高等级债收益率多数下。成交量最高的前20大高等级债中,有12只收益率下,且变动幅度不大;6只收益率上的债券中,除16融投01上幅度较大,为838bp外,其余变动幅度均不大。地产债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有13只收益率下,其中14福星01下幅度最大为419bp;收益率上的7债券中,16融投01上幅度最大,上幅度为838bp,16滕房01上幅度较大为126bp。城投债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有14只收益率下。其中16环城01下幅度最大为283bp,16延安债下幅度较大,为214bp;收益率上的6只债券的收益率变动幅度不大。4.4城投债估值区域利差分布AA级城投和中票利差多数走扩。上周AA中债-城投估值与对应中票利差走扩,3Y收窄1bp,5Y走扩5bp,7Y走扩2bp。警惕弱资质区域利差走扩风险。从城投企业债区域利差对比看,1)在AAA评级中,云南和广西城投企业债估值明显高于中债估值,区域利差风险最高;2)在AA+评级中,辽宁、内蒙古、陕西、云南和吉林城投估值较同期限、评级企业债高出100bp以上,整体高于其它地区;3)在AA中低评级中,黑龙江、吉林、贵州、辽宁、甘肃、四川、天津和江西等区域利差偏高,信用风险相对更大;4)而在AA-低评级中,贵州、青海、甘肃、四川、湖南和辽宁等利差定价较高,整体风险值得关注。从城投中票的区域利差分化看,1)在AAA高评级中,云南、辽宁、吉林、广西和陕西区域利差相对较高;2)在AA+评级中,吉林、陕西、内蒙古、天津和山西区域利差较高,信用风险相对更大;3)而在中低AA等级中,区域信用利差较高的仍为东三省、甘肃、天津、湖南、河北和山西等,区域信用利差居高不下。5、信用违约和评级下调事件汇总5.1上周信用违约事件汇总1)山东金茂(14鲁金茂MTN001)山东金茂纺织化工集团有限公司公告称,2014年度第一期中期票据应于2月21日兑付本息,截至日终未能按期足额偿付,已构成违约。因公司已进入破产重整程序,本期债券将在重整程序中根据《破产法》规定进偿付。5.2上周信用评级变动汇总1)京煤集团(13京煤债/PR京煤债、16京煤MTN001、17京煤MTN001)2月21日,大公国际资信评估有限公司将京煤集团主体信用等级从AA+调整为AA,评级展望维持稳定。调降的主要原因在于,京煤集团持有北京昊华能源股份有限公司62.30%的股权被无偿划转至北京能源集团有限责任公司,本次股权划转完成后,昊华能源将不再纳入京煤集团合并范围内,对公司财务状况及偿债能力将产生一定的影响。5.3上周关于提前兑付持有人会议公告汇总1)保定高新(12保定高新债)保定国家高新技术产业开发区发展有限公司公告称,日前召开“12保定高新债”持有人会议,会议审议通过了提前偿付本期债券的议案。2)乌鲁木齐国投(15乌国投债)乌鲁木齐国有资产投资有限公司公告称,日前召开“15乌国投债”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券的议案。3)新疆有色(16新有色)新疆有色金属工业(集团)有限责任公司公告称,日前召开“16新有色”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券本息的议案。4)漕河开发(14漕开发债)上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司公告称,日前召开“14漕开发债”持有人会议,会议通过了提前兑付本期债券的议案。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:李铁民 质押爆雷炸伤西部证券 年内券商计提减值增肘♀♀♀♀♀♀×超50亿 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银♀♀♀♀♀♀】ǖ了、信用卡纠纷、扁♀♀♀♀々力催债、保险理赔难等问题层出不♀♀♀∏睿金融消费者维权举步维艰,新浪解♀♀○融曝光台将履媒体监督♀♀≈霸穑帮助消费者解决金融纠纷。 ♀♀♀【黑猫投诉】 ♀♀ e公司讯,♀♀∫保监会2月25日表示,2018年各地打击亿元以♀♀∩洗蟀887起,涉案金额4195亿元,预警非法集资镶♀♀∵索4690条,立案打击1728起。目前,非法集资增量风险得到有效遏制,存量风险压降效果明显,风险处置稳妥有序。责任编辑:杜琰 SF007

怎么投拆重庆时时彩 [相关图片]

怎么投拆重庆时时彩

怎么投拆重庆时时彩 版权所有 京ICP备13016699号-1